去年 12 月中國通膨率接近零，連續第四個月減速，《彭博》指出，最新數據凸顯中國政府的刺激措施受挫。

中國國家統計局周四（9 日）公布的數據顯示，去年 12 月消費者物價指數（CPI）年升 0.1%，升幅不如去年 11 月的 0.2%。

去年 12 月生產者物價指數（PPI）年降 2.3%，連續第 27 個月陷入通縮。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，12 月消費市場運行總體平穩，全國 CPI 環比持平，同比升 0.1%。扣除食品和能源價格的核心 CPI 繼續回升，年升 0.4%，漲幅比上月擴大 0.1 個百分點。

《彭博》指出，中國持續存在的通貨緊縮壓力與其他主要經濟體形成鮮明對比，美國聯準會（Fed）官員稱通膨風險上升，且上個月歐元區物價成長加速。

北京擔心的是，根深蒂固的物價下跌周期，可能會在更長時間內影響家庭支出，嚴重損害企業營收，從而抑制投資，並引發進一步減薪和裁員。

Toronto-Dominion Bank 資深經濟學家 Andrew Hencic 本周在一份報告中表示：「家庭需求前景疲軟是我們預計 2025 年通膨幾乎為零的主因。風險是，這會陷入通縮陷阱，即物價下跌會引發需求延遲、儲蓄增加和經濟進一步疲軟的自我強化循環。」

上個月，中國政府宣示要把促進消費和內需列為今年首要任務，這是至少十年來第二次。北京承諾 2025 年會政府會借更多錢，會有更多支出，全力刺激經濟成長。但邢自强等經濟學家認為，中國政府在提振經濟和轉變消費者信心方面，面臨的是一場持久戰。

 

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